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陕西IPO再起高潮,5中3的本土创投做对了什么?

转自西安金融棒棒糖

2020-1-2

本土创投机构西高投在2019年迎来“高光时刻”。

金融棒棒糖经过梳理,陕西今年以5家过会企业的数量,在全国排名第11位,这也是继2010年之后,陕西历史上新股过会的第二高峰。

同时我们还发现,西安高新技术产业风险投资有限责任公司(以下简称西高投)在5家陕西过会企业里中了3家,这一成绩在本土创投机构里,可谓一骑绝尘。



5中3,一骑绝尘



2019年,陕西资本市场表现“亮眼”,本月刚过会的西安派瑞,加上之前四家(三角防务、铂力特、西部超导、三达膜),西高投投中3家企业分别是三角防务(300775),铂力特(688333)和西安派瑞。

按照过会时间顺序,我们先来看三角防务。4月4日成功过会,登陆创业板,公司主要从事航空、航天、船舶等行业锻件产品的研制、生产、销售和服务。据招股说明书显示,早在2017年1月,西高投就已对其进行投资,金额750万元,并持有100万股。

接下来,就是备受关注的科创板“时刻”。6月26日,高新区企业铂力特成功过会,7月22日开闸当天,随即成为西北地区首批登陆科创板的两家企业之一,中国第1家全产业链3D打印股诞生。

铂力特成立于2011年7月,专注于工业级金属增材制造(3D打印)的高新技术企业。

西高投最早与铂力特接触是在2016年11月第二轮融资之际,对其投资额高达上亿元,这也是铂力特登上科创板之前的最后一轮融资。西高投作为铂力特十大股东之一,目前持股比例4.05%。

这个月5日刚过会的西安派瑞,同样登陆创业板,是西高投投中的第3家本土过会企业。公司成立于2010年10月,公司主营产业是功率半导体分立器件、电力电子变流装置以及功率半导体器件测试试验设备的设计、开发、生产和服务。

公开招股说明书显示:北京砻淬资本管理中心(有限合伙)(简称“砻淬资本”)以8.5267%的持股比例位列西安派瑞第四大股东。西高投作为管理人的陕西省集成电路产业投资基金对砻淬资本的出资比例为45%,即通过砻淬资本间接持有西安派瑞3.84%股份。 

无论是三角防务、铂力特还是西安派瑞,能够取得5中3的优异表现,西高投绝非凭借运气,而是仰仗于专业的投资能力和为企业提供的“软实力”。

“西高投投资团队的专业能力在本土投资机构中绝对是翘楚”。西高投总经理张凯向金融棒棒糖介绍:包括硬科技自身特点以及上下游产业链等在内,我们对所投资行业的特性和技术理解很深刻,虽然不说能成为技术专家,但对行业特点以及技术应用前景的理解很到位。我们会在详细尽调的基础上进行多方面综合考量,比如企业的潜力和所处行业地位、IPO的可能性、行业的政策利好、自主知识产权、产业链优势乃至高校科研背景等,这一点在上述三家过会企业投资过程中体现得淋漓尽致。

而金融棒棒糖更为关注的则是这家本土创投机构一直以来“做有温度的资本”的服务定位,颇具情怀和温度。这也是西高投身具国资背景,与其他创投机构的差异化之处。

事实上,“有温度的资本”的出处正是来自本土上市公司新贵——铂力特当年的盛赞:伴随投后企业共同成长,不仅给予所需资本,还会协助企业市场管理、外围资源协调、关系整合等方面,营造良好的成长环境。



 国有背景、市场化运营双“腿”并行



从成立时间看,诞生于1999年的西高投并不“年轻”。在1999年-2004年间,深圳市创新投资集团有限公司(简称深创投)、上海联创创业投资有限公司(简称上海联创)同期成立,三家并称为“全国三大创投”。

发展到今天,西高投最大的模式亮点是始终坚持政府业务与市场业务双“腿”并行,在围绕高新区重大项目、重大基金投资和市场化投资等方面,聚焦于硬科技领域,提高自身的投资质量。

尤其是今年年初,作为本土创投机构代表的西高投,在隶属关系上出现的新变化,从原高新管委会管划转至高新金控管控,成为旗下四大公司之一,开启了新的发展阶段。

相较此前,公司经营业态得到丰富和完善,并在高新金控领导下融入为支持区域硬科技发展所打造的全金融生态链中,以政府业务和市场业务并行发展、相互促进,真正让科技与金融实现高度融合、互乘放大,为高新区乃至全市科技金融、产业培育和招商引资贡献力量。

事实证明,尽管当下处于募资难(募)、好项目难找(投)的大环境,但西高投并未受到太大影响。募资方面,管理着多项政府产业基金的西高投凭借国资背景,拥有良好的政府信用“背书”;投资项目方面,通过产业基金扶持本土优势产业中的优质企业,同时依靠市场化运营策略和团队,找到优质标的。

数据显示,截止今年11月底,西高投在管理基金总规模同比增长394%,接近600亿。同时截止11月底,持续跟踪项目120多个,对60多家投资标的企业进行了初步尽调,已经完成市场化投资项目4个,累计投资金额1.1亿元。

在不断前进中,西高投双“腿”并行坚守着自己的“不变”与“变”。

“不变”的是始终坚持特有投资策略和逻辑,不跟风、不盲从,继续围绕硬科技产业领域;“变”的是打破点状投资的局面,不断提升系统化布局能力,多渠道开拓优质项目资源。 

从年初至今,西高投先后荣获多项业内奖项,如清科“中国国资投资机构50强”、中国创投委“2019创投机构50强”、“2018年度最佳军工领域投资机构TOP10”、中国风险投资论坛“2018年度金投奖”、陕西省创投协会“最具人气投资机构”“最活跃投资机构”“突出贡献机构”等。奖项的荣获,这是行业对西高投阶段性工作和成绩的认可,但更是一种鞭策。



“硬科技”投资,“硬”在哪里?



11月初,习近平在上海考察时强调,设立科创板并试点注册制要坚守定位,提高上市公司质量,支持和鼓励“硬科技”企业上市。

科创板的推出对陕西无疑是一大利好,西安作为硬科技概念的源发地,所聚焦的电子信息、新材料、先进制造、军民融合、互联网、健康医疗、节能环保、新能源这八大新兴科技产业领域与科创板重点支持的产业有很大部分重合。

目前,西高投在硬科技领域已投资了炬光科技、诺瓦电子、立芯光电、中科微精等企业,均为行业中的“佼佼者”,如炬光科技是高功率半导体激光器行业全球领先的供应商之一,诺瓦电子则是全球专业LED显示解决方案服务商,短短几年时间就成为国内四大控制系统厂商里最年轻的一家。

此外,除了刚过会的西安派瑞,以及排队中的杨凌美畅、北京华如,辅导中的万德股份外,在“2019西安未来之星TOP100”“西安龙门榜TOP20”“2019西安民企100强”名单中,像龙腾半导体、卫峰核电子、山脉科技、芯派电子等“硬科技”企业背后均有西高投的身影。

显而易见,西高投已然成为本土硬科技发展的投资“主力军”。政策引导下,持续深耕硬科技领域,以及与其相关的新兴领域,积极寻找优质项目及行业细分领域“头部”项目,以实实在在在的投资业绩,做好本土创投领域的“排头兵”,在促进高新区乃至全市强链、补链战略布局的同时,带动和引领新兴产业的聚集发展。

金融棒棒糖相信这个名单中的企业数量后续还会增加。

西高投2020年的计划是完成市场化投资及退出项目13个,投资金额预计达到2.5亿元,发掘有实力冲击科创版的细分行业的龙头企业,在军民融合方向投资5家,高端装备方向投资4家,电子信息方向投资3家。

下一步,公司还将把更多精力投向“募投管退”流程中的“管和退”环节,除现有上市项目的择机退出外,“西高投化龙会”将是公司2020年的工作重点之一,作为基于此前西高投基础投后服务工作升级后的“2.0版本”,“西高投化龙会”意在以良性共赢的“投资服务生态链”模式,打造战略型、资源型的投后综合服务平台。

接下来,公司将按照“做投后企业战略同行者和资源对接人”的定位,积极探索多种形式助力投后企业发展,与会员企业彼此成就、共同陪伴成长。

站在“变革”之年的节点,西高投不仅交出了一份“满意的答卷”,也为下一步定好了清晰的方向。金融棒棒糖期待西高投在“硬科技”领域的成绩,在助力陕西省“三年上市计划”和陕西资本市场过程当中,以实际行动做出表率和努力。

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