说到“大众创业、万众创新”，无一不是和“创投”紧密联系在一起，创投是撬动企业、城市发展最重要的条件之一。近年来，“创投”频频见诸媒体，然而对普通受众来说，这依旧是一个非常陌生的概念。在陕西西安，有这样一位“创投”领军人物，她深入浅出地解读，将由点到面地地呈现追赶超越背景下大西安的投资环境、西高投对上市公司所产生的助推力以及今日西高投在全国的影响力

【人物简介】

（西安高新技术产业风险投资有限责任公司掌门人宫蒲玲）

宫蒲玲

西安高新技术产业风险投资有限责任公司董事长兼总经理

西安高科（集团）公司总会计师

陕西省总会计师协会副会长

西安会计学副会会长

中共党员，香港中文大学工商管理硕士，高级会计师

在2008年先后荣获“中国总会计师事业突出贡献奖”、“全国先进会计工作者”称号

（宫蒲玲接受西安报业传媒集团新媒体采访）

科普篇：创投大咖说创投

说起创投，宫蒲玲一言以蔽之：创投，是由专业机构和专业人士，为创业者和创业企业提供创业创新所需的资本、资源、信息和服务等全方位要素。

从国家层面来说，对创投的重视提高到新的高度。大众创业中必须要加强创投，时任国务院副总理的张高丽在第四次创投委高峰论坛上讲，创业投资是企业发展的助推器，同时是吸引民间资金进入实体经济的一个重要的催化剂，也是供给侧改革的一个助推器。

以宫蒲玲在创投领域的多年经验，她认为，创新创业是离不开创投的，因为创投是创业和创新的支撑。

宫蒲玲还表示，上市并不一定意味着是适合所有企业的唯一选择，企业上市与否，要根据不同的发展阶段而定。在发展到具备上市条件以及具备资本运作能力时，企业可以考虑积极进入资本市场，利用资本的力量尽快做大做强。“在西高投所投资的企业中，当其不具备条件和上市能力时，不会要求企业一定要上市，但当企业发展到一定阶段，想要做大做强，必须要借助资本的力量，这能够加速其发展过程。”

而企业在特定发展阶段进行上市规划的过程中，创投机构扮演着极为重要的角色。而企业在特定发展阶段进行上市规划的过程中，创投机构扮演着极为重要的角色。

宫蒲玲认为，作为创投机构，应对所投资的企业做出清晰规划，在不具备上市条件的阶段，就要着重企业的发展战略、思路，并提升其资本运作能力，换言之，要帮助企业练好“内功”；当“内功”积累成熟，同时对资本市场的认知比较到位了，创投机构就会帮助企业更好地借助资本力量，针对性地规划上市路径、方案，以及更为具体的可操作模式。“在投资的这些企业中，我们一直秉持并且引以为豪的是，并非单纯如同某些逐利的机构，投企业就加快上市，上市后就退出，做财务投资人嘛，拿了钱就走人了。我们不是这样一个理念，更多地希望能够真正服务于优质企业，让企业感受到一个专业的、有使命责任的创投机构能够带来的，除了资本以外的，包括资源、信息、智库外脑等等，全面综合的服务。作为创投机构，尤其是市场化的国有创投，只有真正做好投资和投‘知’，坚实有力地培育和扶持起一大批优秀企业，才是最具成就感的。”

（第四届创投峰会西高投作为十八家优秀机构受到国务院副总理张高丽亲切接见）

对比篇：西安从创投、创新型城市的角度讲，与深圳的差距在哪里？

西高投和深创投是1999年在国家发改委同一张文件上批复的创投机构，近二十年后，再看深创投的发展，其资金管理规模已经以千亿计了，西高投与之差距非常大。这让宫蒲玲颇为感慨。然而，虽然由于种种原因落后，但是，这几年西高投也明显加快了追赶步伐。而宫蒲玲也投入了相当多的心力，去深入分析研判二者差距所在，以及究竟是什么因素造成这种种差距。她认为，深创投的发展从某个侧面，透射出深圳和西安城市间的差异。这种差异突出表现在金融生态的大环境和营商的大环境上。在不同的大环境下，企业的发展速度和成长速度差距很大，特别是企业的活力，明显有所不同。

深圳市的上市公司有四百多家，整个陕西到目前为止只有四十多家；而目前，证券会六百多家排队上市的企业中仅有七家陕西的企业，仅占全国的百分之一点一。这对创投机构来说，生存土壤差异明显。

虽然企业上市与否要根据实际情况而定，但对于创投机构而言，最好的退出方式就是上市。如果说创投机构所投资的企业长期不能进入到资本市场，对于创投机构来说就很难有好的退出业绩。

在深圳的四百多家上市公司中有相当一部分是深创投所投资的。陕西的四十多家上市公司中则有75%以上都是国有企业转制过来的，是不具备创投机构投资条件的，而新兴民营企业的上市公司是少之又少。所以，从退出的角度讲，对于创投机构来说，两个城市的生存发展环境迥异。

再一个，就是作为创投机构来说，面临的是“募投管退”的大环境，而整体上，社会对投资的认知还是需要培养的，普罗大众对于创投的理解和认识还不够全面，这也导致缺乏足够多的社会资金主动通过创投机构去投入到实体经济中，所以机构在募资这个环节上难度很大。

据宫蒲玲介绍，近年来，政府在这方面投入很多，力度很大，但社会资本跟进还不理想。政府资金更多地起到的是一个撬动引领作用，最终要破解企业融资难，还是需要更多社会资本源源不绝流入，这一方面需要全社会形成合力。所以就目前而言，创投机构在募资环节难度很大。

另一方面的困难存在于投资端，也就是资产端，也就是企业端。企业端的质量、活跃度、成长性、开放度、市场化的水平，以及企业的竞争力等等，相较于发达地区，都还有一个追赶超越的过程。从整个大的金融生态圈来说，全社会包括政府职能部门，客观地讲，对资本的认识，对资本市场的认识，对企业上市的认识，也有待提高。

（西高投荣获清科集团2016中国创业投资机构100强及中国军工领域活跃投资机构10强）

解析篇：本地资本短缺，上市意识淡薄，原因何在？

这一点取决于全社会，而不是一个企业或是一个人的认识，是整个体系对资本的认识程度还不到位，包括管理机构、企业、社会各阶层，对资本的认知程度没有达到像发达地区那么深刻、到位。这就导致社会金融环境和土壤不具备产生足够多、足够好的上市公司的条件。

这个命题，关系到一个大环境，而不仅是企业家层面的事情。“我认为是整个土壤都需要改造，如果没有良好的土壤，没有充分的社会金融环境，就很难产生足够多的优秀企业和上市公司。”最近在西商大会讨论西商和浙商，西安和南方城市的差距到底在哪里。觉得有一点是，南方可能更崇尚一个好的营商环境，而我们可能更多的是一个政商环境。而多年来的历史和文化，可能一定程度上，也造成了我们某些轻商的社会意识，对经商的社会认同度不够，对于经商环境的优化和企业发展环境的提升等等，重视程度也不够，所以西安企业的成长道路往往比较崎岖。

当然近年来，西安一直在努力改造营商环境，无论是政府效能的转变，官员意识的改变，包括企业家的理念重塑，都在往好的方向行进，而且力度非常大，变化也非常显著，这也使广大企业和我们创投机构非常看好未来，并对西安深具信心。但一些问题还是存在，比如以我个人经历来讲，也接触过一些潜力企业，到了可以运作上市的阶段，由于环境的问题，从西安搬走了，到外地去发展。像这次西商大会有很多企业家，还有我们投资过程中，在外地遇到的一些大企业老板，也都是陕西人，包括共享单车的几个老板。所以我就产生困惑，我们陕西人也很能干，但为什么这些老板，这些企业，都跑到外地去了？“所以环境还是很重要，所以环境不彻底改善，就会制约企业的成长，会成为企业发展的障碍。”

再就是，西安的市场化意识整体偏淡，企业家思维尚未成为主流。整个社会环境，普遍缺乏足够市场化的意识和思维。而从企业家的角度来说，西安的科技类的企业大多都是科学家、工程师或者是专业的技术人才创业而来，有时候可能还是把企业当做一个课题或是项目在做，关注更多的是产品或是项目本身，而忽略了如何得到市场的认可，如何实现产业化，如何提升企业市场化运作能力。这样一来，企业在产业化过程中就很难做大做强，市场的拓展能力受到局限。

“我们很多老板是科学家，或者是正在努力向企业家转变的科学家，而真正意义上的成熟企业家还是偏少。一个企业要想真正的成长起来，必须有一个成熟企业家的带领。像马云、柳传志，他们不仅是企业家，更是真正的战略家，有掌握和运营企业的战略思维和管理能力，对于市场和产品的把握有很深刻的认识。这样才能真正的把一个企业领向辉煌。

我们西高投更多投资的是科技类企业，我们希望能通过投资、投“知”，帮助这些创业的科学家转变为成熟的企业家。这样的话，加上他们创新性的技术和产品，我相信我们陕西也能出若干个马云、若干个阿里巴巴。我们西高投也正在着力培养在创新领域的龙头企业。”

（西高投荣获投中集团2016年度中国最佳创业投资机构百强及最佳军工领域投资机构十强）

改革篇：西高投大刀阔斧，聚集四大优势

宫蒲玲直言，西高投不论是在本地，还是在全国都是能数得上的。作为最早的一批创投机构，在九九年和深创投一起成立，在全国当时有一个三足鼎立的地位，南有深创投，北有西高投，东有苏高投。苏创投比西高投还晚两年。一些后起的创投机构，也曾以西高投为模板和学习对象，纷纷前来交流取经，足见西高投当时在创投界的影响力。但是由于种种原因，在2014年之前，西高投和深创投等的发展，已经拉开了相当大的差距。

2014年：宫蒲玲压力重重

“2014年接手以后，我第一时间去北京参加中国创投委的会议，深创投他们也都参加了。创投委的领导对于西高投这种元老级机构还是非常看重的，让我们都坐在一起。大家都开始聊现在的管理规模啊、企业的发展状态啊，我当时就很惭愧地不停打岔，非常不好意思和他们谈论这些，因为我们和他们在各方面差距都是很大的。回来我就想，西安有这么多的科技企业，等着我们投资，等着我们帮助，我们又有这么辉煌的历史，国家创投委对我们也很重视，我们有什么理由不全力以赴做好这个工作，做出一番事业呢？”

2014年——至今：追赶超越

“这三年多的时间，很欣慰很自豪地说，我们已经追回了很多历史上落下的步伐，但是还没有完全赶上。我们西高投在清科和投中两个权威机构去年的排名中也都进入行业百强，同时还在军工领域进入前十强，这两家机构评奖可以说是中国投资界的奥斯卡和金球奖。而且还很荣幸地在中国第四次创投高峰论坛的会议上，作为十八家优秀创投机构的代表，受到张高丽副总理的接见。。今年上半年，在中国风险投资论坛上，我们西高投再度进入先进制造领域二十强机构。这就是说我们三年来的奋起追赶得到了方方面面的认可。目前，我们管理的资金规模已经达到了一百多个亿。这里面，我们管理的集成电路产业基金，目标是要做到三百个亿，军民融合基金的目标是一百个亿，还有20亿的高端装备制造子基金，以及西安高新区50亿的新兴产业引导基金。现在已经实际到位的资金过百亿。”

2017年：西高投新气象 四大优势显现

“最近我们在筹备成立一个天使基金，从而能够为更早期的创业企业、创业者提供服务。而为了满足企业进一步发展壮大的需求，我们还在着手准备成立一个并购基金。这就是我们正在做的，从专业、业务的领域和企业发展的不同阶段，多维布局专业的管理团队以及专业的基金，能够为更多的创新创业企业提供全链条全方位的服务。”二次创业以来，西高投形成了四大优势。

第一个优势，也是对于一个投资机构来说非常重要的品牌形象和信誉口碑，即良好品牌形象和信誉口碑，目前西高投在投资圈也颇具影响。而在近期几次资金募资中，很多出资人，包括西安的民营资本也非常乐意通过西高投把资金投向实体经济。作为一个国有创投机构来说，这是一种责任、使命，也是一种信誉的具体体现。这是第一个优势。

第二个优势就是西高投多年来打造的专业化、市场化决策、管理、运营的科学体系。一个好的投资机构不是仅仅靠一两个明星投资人，而是一个整体的科学运营管理体系。。有这样一个体系，才能有效管控一个庞大的资产管理规模。

第三个优势是一流的精英化人才团队，投资机构必须要依靠人才，人才是创投机构的核心。西高投自二次创业以来，除了打造一流的专业化市场化体系，还非常注重人才的引进和先进管理理念的学习，先后造访了全国十几家优秀的专业机构，并从全国甚至是全球范围，挖掘名校毕业且具有丰富实战经验的陕西籍优秀创投人才。西高投目前的团队是由五十位左右的精英人才组成的，业务主要分为八个战略领域投资，而作为核心竞争力，这些团队都具备金融以及与这八个领域相关的复合型能力素质。第四个优势就是资源的整合能力，不管是政府资源、产业资源和信息资源都要能整合到一起。服务于每一家企业都要能做到，针对它的短板，为其提供相应的资源或是和发展阶段相适应的服务。西高投有很专业的价值发现能力和价值提升能力。价值的发现能力就是能看出来哪个项目好，价值的提升能力就是通过对企业提供各种各样的服务能够提升其价值，不管是从战略上、管理上、资本运作上、资源整合上、政府资源的对接上，以及企业发展不同阶段的规划上等。

同时我们还有价值的实现能力。这个价值实现能力主要是能够通过投资，帮它运作上市也好，帮它并购也好，最终通过对企业价值的兑现，实现对创投机构投资价值的体现。因为我们资金最终呢是要退出来的，退出来以后才能实现你的价值，这也是很重要的一环。西高投从2014年至今所投资了两百多家企业，在发挥自身四大优势的基础上，还伴随着不断的战略调整和体制机制改革，从而不断地升级再造，优化提升。此外，更重要的是，西高投作为优秀的国有创投机构，一直抱有强烈的使命感和情怀，并且具有一种不服输的气质。“我们陕西的企业为什么长不大呢？因为在资本的助力，机构的扶持上，还存在缺失。所以我经常说我们的资本是要带着温度的资本，要有一种使命感和情怀担当，持续地帮助企业、成就企业。因此，这些年，我们倾情投入，着实投资了一批非常不错的企业，而且通过我们的投资，真正能够帮助其实现跨越式发展。”

铂力特：准备上市，未来将打造为陕西3D打印的标杆，代表陕西的科技实力，改变陕西上市公司的形象。

三角防务：今年在证券会排队准备上市，陕西军民融合军工企业的代表。

炬光科技：正在进行一些海内外的并购整合。

（西高投荣获中国风险投资论坛2017中国先进制造领域投资机构TOP20）

自评篇：对西高投的现状满意吗？

宫蒲玲坦言她对西高投的现状还是满意的，包括团队整体，对团队，也抱有自信。短短三年，二次创业发展得这么迅猛，能在全国范围实现一个跨越式的提升，特别在投资圈里能产生显著影响，为下一阶段积累的优势，都是实实在在能够体现出的。

但从另一个角度来说，宫蒲玲毫不掩饰她的不满足。“相较于深创投和其他行业领军机构，和人家的差距还是不小。这也是我们追赶的动力和压力。有一次我给管委会领导汇报说追赶，他说要超越。这种雄心壮志我是有而且很有这个信心。所以说这三年的变化我是满意但并不满足。最近我们去江苏高投交流，我们还特别想去深创投学习，尽快缩小和差距。也特别希望陕西各界能给予更多的支持。因为陕西太缺乏本土优秀机构了。目前西安外来的投资机构也很多，他们投资的角度和侧重点不同，更多是站在一个全国的视角，会有更宏观的考量，以此来定位和布局陕西的投资，而陕西也往往只是其业务版图的一块。

而本土的机构，对于企业的情感和使命感，是带有一种天然的。本土机构的发展壮大一定会扶持本土的经济发展，本土的投资机构一定是兢兢业业根植于此，不断服务于本土的创新型企业。

陕西的政府资金很有限，如果希望用更多的资金带动陕西企业的成长，本土机构来管理本土的基金应该是最合适的。像我们西高投，就非常希望在各级领导和社会各界的关心下，通过我们不懈努力，将西高投重新打造成为可以重现当年三足鼎立格局的机构。”

（西高投近年来收获荣誉满满）

进击篇：对西高投目前发展满意的并不满足，西高投需要哪些提升？

宫蒲玲在肯定目前西高投已组建的精英团队的同时，也表达了她的“不满足”：“从西安本土的角度来说，大家对创投机构的认识还不是很到位，所以我们我们要花费很多的精力去跟别人宣传、讲述创投机构是怎么回事，在做什么，让更多的人能理解我们。而在更多理解、认识和了解我们以后，能有更多的资金通过我们这样的机构，投入到实体经济中去。所以我觉得我们的不足，就是在融资和募资这个端口上还没有完全打开局面。我们还需要有更多的人了解我们、认识我们，我们的宣传也不太到位，在推广方面我们也做得很有限。”

除了让大众对创投机构在认识层面有所提升，宫蒲玲还积极对标一流的投资机构，比较之下，她发现自身的机制和体制创新方面还需要进一步的改变。跟一般的投资机构相比较，西高投的市场化水平是比较高的，但是还是需要进一步加大市场化的机制和体制的改变。另外一个方面还希望能够积极努力争取到各级政府对西高投的进一步的支持和信任，使西高投能够有更多的机会服务于陕西本土经济。

（宫蒲玲接受西安报业传媒集团新媒体采访）

策略篇：西高投转变企业上市观念

谈及在推动陕西本地企业取得更大发展的过程中，西高投所扮演的角色，宫蒲玲有着深刻而透彻的见解，“现在陕西的上市公司只有四十多家，西高投的压力也比较大，希望通过我们的努力带动西安企业的步伐。我们投的很多企业也都是有很大上市潜力的，但不是所有的企业一投资就让它去上市，在西高投的培育、辅导下，只要它具备了上市的能力、条件和机会，就会积极的给它规划。比如现在投资的诺瓦电子、铂力特，铂力特已经很成熟了，我们已经完成了给它的策划，诺瓦电子则希望在一两年内上市。最近，西高投就在为诺瓦电子做整个的规划、布局。”

西高投所投资的企业，对西高投有着相当的信任度和依赖。西高投对于企业总体发展规划，包括上市前后整体运作战略，使企业真正理解到上市能为它带来什么，从而调动企业内生的积极性。西安有某些企业往往小富即安，对资本运作的重要性和必要性认知不到位，“以为一上市就意外着既得利益被稀释，或者信息公开不利于其对企业掌控等等顾虑。但当你给它做了清晰规划之后，能够真正认知和认同资本的力量，明晰资本和‘知本’可以协调统一多方利益并使之最大化，同时自身也是最大受益者，就会积极登陆资本市场，从发展观念上产生一个根本转变。”

一些做科研的企业，可能会觉得上市是一个很复杂的事。西高投可以帮他们疏导和协调一些外围的关系，尽可能地排除准备期的困难和问题，在政策等各方面给他们提供咨询，对方也能感觉到上市对他们来说是受益的。而在为上市准备的过程中，西高投从战略上给他们做了规划布局，使其对企业未来的发展思路更清晰了，对方就很积极配合。”

寄语篇：西高投掌门人有话说

本地企业

“西安的上市公司少，并不仅在于上市条件的缺失，而是在观念上没有开放，思想上没有动力。我觉得通过我们这样的投资，为企业提供贴切的服务，提升他们对资本的认识，从而推动本土企业走向资本市场。也希望现在投的企业将来能有百分之八九十能够成功迈进资本市场。”

创投人才

“创投机构主要需要的就是人才，西高投的优势之一就是有一个精英人才的团队，西安本土优秀的创业投资人才，还是稀缺的。所以我们当初下了很大的决心，投入了很多，从全国各地往回挖人才，最终组成一支在业内有影响力，有竞争力，高学历兼具丰富实践经验，具有复合型能力素质的人才队伍。”

创投团队

“这三年多以来，西高投就像我的孩子一样的，倾注了不少的精力和感情在里面。我很崇尚国外一线投资机构的风格，很希望在中国的创投界能够打造出一支具有国际化视野，有专业化能力，有市场化的理念，最优秀的、最有竞争力的一流团队。同时我希望我的团队非常有凝聚力、非常高效，还像家一样有温度。能够真正成长为为国内最具有影响力、竞争力和战斗力的一流创投机构。”

就在采访结束后不久，又传来喜讯。西高投在9月25日，由投中信息主办的第11届中国投资年会有限合伙人峰会暨中国核心竞争力产业峰会上，又获得了投中2017年中国核心竞争力产业最佳投资机构TOP50。